本文共2463字，内容为近8年真题。本章预计考10分左右，涉及单选题、多选题、计算分析题和综合题（营运资本筹资策略、最佳现金持有量分析、信用政策分析、存货经济批量分析、放弃现金折扣的成本、短期借款筹资的有效年利率；结合财务报表分析、现金预算编制）。
【2023年·单选题】与激进型营运资本投资策略相比，保守型营运资本投资策略下的流动资产（ ）。
A.持有成本和短缺成本均较低
B.持有成本较低，短缺成本较高
C.持有成本较高，短缺成本较低
D.持有成本和短缺成本均较高
【答案】C
【解析】与激进型营运资本投资策略相比，保守型营运资本投资策略下的流动资产与收入比高，持有成本较高，短缺成本较低。
【答案】C【解析】应收账款平均余额=日赊销额x平均收现期=3.6×10000/360×(40%×20+60%×30)=2600(万元)。
【2019年·单选题】甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、300万元应收账款、500万元存货、900万元固定资产以及100万元无形资产（除此以外无其他资产），在生产经营高峰期会额外增加400万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2 000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（ ）。
A.适中型策略 B.保守型策略
C.激进型策略 D.无法确定
【答案】A
【解析】营业低谷期的易变现率=（长期债务+股东权益-长期资产）/经营性流动资产=（2 000-900-100）/（200+300+500）=100%，所以甲公司的营运资本筹资策略是适中型策略。
【2023年·单选题】甲公司营运资本筹资管理策略从激进型改为保守型，下列措施符合要求的是（ ）。
A.增加短期借款购买原材料
B.增发公司股票偿还短期借款
C.增加长期借款购置固定资产
D.发行长期债券回购公司股票
【答案】B
【解析】保守策略相对于激进型策略，长期资金来源多，短期资金来源少。
【2021年·单选题】甲公司实行激进型营运资本筹资策略，下列关于甲公司的说法正确的是（ ）。
A.营业低谷时，易变现率小于1
B.营业高峰时，易变现率大于1
C.波动性流动资产大于短期金融负债
D.稳定性流动资产小于短期金融负债
【答案】A
【解析】选项A正确：激进型营运资本筹资政策营业低谷时的易变现率小于1。选项B错误：三种营运资本筹资政策，营业高峰期的易变现率都小于1。选项C错误：激进型营运资本筹资政策下，短期金融负债大于波动性流动资产。选项D错误：稳定性流动资产和短期金融负债之间没有联系。
【2019年·单选题】甲公司是一家啤酒生产企业，淡季占用300万元货币资金、200万元应收账款、500万元存货、1000万元固定资产以及200万元无形资产（除此以外无其他资产），旺季需要额外增加300万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（ ）。
A.适中型策略 B.激进型策略
C.保守型策略 D.无法确定
【答案】B
【解析】由于稳定性流动资产＋长期资产＝300＋200＋500＋1000＋200＝2200（万元），股东权益＋长期债务＋经营性流动负债＝2000（万元），2200万元>2000万元，所以，甲公司的营运资本筹资策略为激进型筹资策略。
【2022年·多选题】在成本分析模式下，当企业达到最佳现金持有量时，下列选项成立的有（ ）。
A.机会成本等于短缺成本
B.机会成本等于管理成本
C.机会成本与管理成本之和最小
D.机会成本与短缺成本之和最小
【答案】AD
【解析】选项 BC不正确：管理成本是固定成本。
【2025年·单选题】某公司现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期−应付账款周转期。下列措施可缩短现金周转期的是（ ）。
A. 延长存货周转期
B. 延长应收账款周转期
C. 延长应付账款周转期
D. 缩短应付账款周转期
【答案】C
【解析】延长应付账款周转期→现金周转期缩短。
【2022年·单选题】甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低1500万元，现金返回线3500万元。当现金余额为8500万元时，应采取的措施是（ ）。
A.买入证券5000万元
B.不进行证券买卖
C.买入证券1000万元
D.卖出证券5000万元
【答案】A
【解析】现金余额的上限＝3×3500－2×1500＝7500（万元），由于8500万元高于上限，应买入证券5000万元，使得现金余额等于现金返回线的3500万元。
【2021年·多选题】甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有（ ）。
A.影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本
B.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换
C.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下限
D.当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返回线
【答案】ABD
【解析】选项C错误：当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到现金返回线。
【2025年·单选题】现金管理随机模型中，最高控制线 H=3R−2L，其中 R 为（ ）。
A. 现金回归线 B. 最低控制线
C. 最优现金返回线 D. 现金余额上限
【答案】C
【解析】R 为最优现金返回线；H 为最高控制线，L 为最低控制线。
【2020年·多选题】甲公司准备变更信用政策，拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措施之一，下列关于两项措施相同影响的说法中，正确的有（ ）。
A.均增加应收账款
B.均减少收账费用
C.均增加销售收入
D.均减少坏账损失
【答案】BD
【解析】缩短信用期会减少销售收入，减少应收账款，也会减少收账费用和坏账损失。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短平均收现期，也会减少收账费用和坏账损失。但是不会减少应收账款，可能增加销售收入。
【2020年·单选题】供货商向甲公司提供的信用条件是“2/20，N/90”，一年按360天计算，不考虑复利。甲公司放弃现金折扣的成本是（ ）。
A.8% B.8.16% C.10.28% D.10.5%
【答案】D
【解析】放弃现金折扣成本一折扣百分比/（1一折扣百分比）×360/（信用期一折扣期）=2%/（1-2%）×360/（90-20）=10.5%。
【2020年·单选题】供应商向甲公司提供的信用条件是“2/30，N/90”，一年按360天计算，不考虑复利，甲公司放弃现金折扣的成本是（ ）。
A.12％ B.12.24％ C.12.62％ D.12.88％
【答案】B
【解析】放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）＝2％/（1－2％）×360/（90－30）＝12.24％。
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