考点三基本的财务报表分析
6.BJ公司是某银行客户经理小王计划大力营销的目标客户。近期，小王拿到了该公司的财务报表，部分信息如下：
材料一
材料三
BJ公司2014年销售收入为146977万元，净利润为9480万元。2015年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为55%。公司一直采取剩余股利政策。(2015年交通银行)
(1)根据以上信息，以下针对BJ公司的相关财务指标表述错误的是( )
A.BJ公司的速动比率为1.5
B.BJ公司的流动比率为1.5
C.BJ公司的总资产净利率为9.48%
D.BJ公司的权益乘数为2
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【答案】AD【解析】BJ公司的速动比率=速动资产/流动负债=(4000+12000)/20000=0.8;BJ公司的流动比率=流动资产/流动负债=30000/20000=1.5:BJ公司的总资产净利率=净利润/资产总额平均余额×100%=9480/100000×100%-9.48%;BJ公司的权益乘数=资产总额/所有者权益总额=100000/40000=2.5。故选AD项。
(2)对于BJ公司财务表现的评价，以下说法正确的是( )。
A.BJ公司的销售净利率高于行业标杆企业
B.BJ公司的长期偿债能力高于行业标杆企业
C.BJ公司的企业所有者权益的获利能力低于行业标杆企业
D.BJ公司的总资产利用效率高于行业标杆企业
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【答案】CD
【解析】BJ公司的销售净利率=净利润/营业收入×100%=9480/146977×100%≈6.44%,低于行业水平10%,A项错误：BJ公司的资产负债率=负债总额/资产总额×100%=60000/100000×100%=60%,高于行业水平50%,长期偿债能力低于行业水平：BJ公司的净资产收益率=净利润/净资产平均余额×100%=9480/40000×100%=23.7%,低于行业水平26%,说明所有者权益的获利能力低于行业水平：总资产利用效率用总资产周转率来评价，BJ公司的总资产周转率=营业收入/资产总额平均余额×100%=146977/100000×100%≈1.47,高于行业水平，说明总资产的利用效率高于行业水平。故选CD项。
(3)下列关于银行对企业进行财务分析的表述，正确的是( )。
A.存货周转次数增加，表明企业存货资产管理效率降低
B.企业的速动比率越小，表明企业的短期偿债风险越大
C.资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标
D.企业的销售净利率越高，表明企业的盈利能力越高
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【答案】BCD
【解析】存货周转次数增加，表明企业存货资产管理效率越高，A项错误。BCD项表述正确。故选BCD项。
(4)甲企业相关的下列各方中，与甲企业构成关联方关系的有( )。
A.对甲企业施加重大影响的投资方
B.与甲企业控股股东关键关联人员关系密切的家庭成员
C.与甲企业发生大量交易而存在的经济依存关系的供应商
D.与甲企业受同一母公司控股的其他企业
E.甲企业母公司的关键管理人员
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【答案】ABDE【解析】关联方关系的判断主要来自以下几个方面：(1)直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业(例如，母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之间):(2)合营企业，是指按合同规定经济活动由投资双方或若干方共同控制的企业；(3)联营企业，是指投资者对其具有重大影响，但不是投资者的子公司或合营企业的企业：(4)主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指直接或间接地控制一个企业10%或以上表决权资本的个人投资者：关键管理人员，是指有权利并负责进行计划、指挥和控制企业活动的人员：关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时有可能影响某人或受其影响的家庭成员：(5)受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。与甲企业发生大量交易而存在的经济依存关系的供应商不属于关联关系方。故选ABDE项。
考点四杜邦分析
单选题
该企业2015年末和2016年末的营业净利率分别为7%和8%,总资产周转率分别为2和1.5,净资产收益率不变，该企业的资产负债率的变化趋势为( )。(2018年建设银行秋招)
A.变差
B.变好
C.不变
D.无法确定
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【答案】A【解析】净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数
权益乘数=1/(1-资产负债率)
2015年末权益乘数=净资产收益率/(营业净利率×总资产周转率)=净资产收益率/14%2015年末资产负债率=1-1/权益乘数=1-14%/净资产收益率2016年末权益乘数=净资产收益率/(营业净利率×总资产周转率)=净资产收益率/12%2016年末资产负债率=1-12%/净资产收益率且该企业的净资产收益率不变，因此其资产负债率变大。故选A项。
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