3.2025年新股上市后的价格走势呈现两极分化的特点：部分公司新股上市后股价远高于发行价，部分公司新股上市后股价跌破发行价。关于普通股的发行定价，下列说法中正确的有（）。
A.首次公开发行股票上市后股价大幅下跌，
说明市场投资者认为发行价低估
B.首次公开发行股票上市后股价持续走高，
说明市场投资者认为发行价高估
C.首次公开发行股票，可以通过发行人与主承
销商自主协商确定股票发行价格
D.首次公开发行股票，可以通过向网下投资者
询价的方式确定股票发行价格
解析：知识点考查：第九章-长期筹资（普通股筹资-首次公开发行IPO），难度简单。主要考查普通股首次公开发行的发行定价的基础内容，也比较符合我们常识，当大家都购买导致价格上涨，说明其发行价格被低估了，反之，当大家都不购买导致发行价格下降，说明其价格被高估，选项AB不当选，首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。因此选项CD正确。
4.甲公司是一家制造企业，产品成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造费用。除在产品、产成品外无其他存货。2025年7月的部分成本数据如下：
项目 | 金额（万元） |
直接材料成本 | 400 |
直接人工成本 | 850 |
制造费用 | 450 |
月初在产品成本 | 230 |
当月完工产品成本 | 1660 |
月初产成品成本 | 120 |
产品销售成本 | 1770 |
甲公司下列相关成本数据中，正确的有（）。
A.当月月末存货成本280万元
B.当月月末在产品存货成本270万元
C.当月生产费用总额1700万元
D.当月可供出售产成品成本1890万元
5.甲公司拟进入机器人制造业，公司目前资本结构（净负债/权益=1/3）为目标资本结构，在该目标资本结构下，债务税前资本成本4%。乙公司是机器人制造业代表企业，资本结构是净负债/权益=2/3，股东权益β系数1.2。无风险利率2%，市场风险溢价6%，企业所得税税率25%。下列关于甲公司机器人制造项目的说法中，正确的有（）。
A.加权平均资本成本6.75%
B.股东权益β系数1.2
C.债务税后资本成本3%
D.股权资本成本8%
解析：知识点考查：第五章-投资项目资本预算（运用可比公司法估计投资项目的资本成本），难度较高，这个知识点常考查计算型的选择题，而且计算量比较大，每一个选项都可以设计成综合题中的一小问，在多选题中其实并不是很好拿分，第一步可比公司卸杠杆：1.2/(1+0.75*2/3)=0.8，第二步目标公司加杠杆：0.8*(1+0.75/3)=1，第三步目标公司权益资本成本0.02+0.06*1=0.08，债务税后资本成本：0.04*0.75=0.03，第四步目标公司加权资本成本0.08*0.75+0.04*0.75*0.25=0.0675
因此选项ACD正确。
拓展：使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应同时满足以下两个条件：项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同(等经营风险假设)。公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资(等财务风险假设)。在等风险假设或资本结构不变假设明显不能成立时，不能使用企业当前的平均资本成本作为新项目的资本成本，此时需要运用可比公司法估计投资项目的资本成本。
6.下列关于绩效棱柱模型的说法中，正确的有（）。
A.企业战略维度关注利益相关者和企业自己的长期目标
B.利益相关者满意维度关注企业利益相关者的愿望和要求
C.利益相关者贡献维度关注企业为利益相关者做出的贡献
D.组织能力维度关注企业建立和改善流程的能力
拓展：绩效棱柱模型是近年年的新增知识点，历年考查也多有涉及，另一种考查方式就是评价指标和举例匹配，具体考查方式可以参考例题。
例题1：评价指标和具体指标匹配
多选题：下列关于绩效棱柱模型的应用说法中正确的有（ ）。
A.社会贡献率属于利益相关者贡献评价指标
B.员工培训有效性属于业务流程评价指标
C.客户忠诚度属于业务流程评价指标
D.总资产周转率属于组织能力评价指标
解析：社会贡献率属于利益相关者满意评价指标，选项A不当选，客户忠诚度属于利益相关者贡献评价指标,选项C不当选，正确选项BD。
例题2：评价指标、利益相关者和具体指标匹配
多选题：下列关于绩效棱柱模型的表述中，正确的有（ ）。
A.培训费用支出率是员工角度——利益相关者贡献的评价指标
B.客户忠诚度是客户角度——组织能力的评价指标
C.社会贡献率是监管机构角度——利益相关者满意的评价指标
D.供应商关系质量是供应商角度——企业战略的评价指标
解析：培训费用支出率是员工角度——业务流程评价指标 ，选项A不当选客户忠诚度是客户角度——利益相关者贡献评价指标，选项B不当选，正确选项CD。
拓展：注会考试一直延续考查思路就是重者恒重，逢新必考的原则，所以大家一定关注本年新增考点，例如第十八章-绩效评价-标杆管理，有可能涉及主观题中文字描述等题型考查。
7.甲公司2025年收购了某金矿采购权。经前期调研，矿区可以分两期开采，第一期开采成本较大，仅第一期开采是亏损的；若未来金价上涨，第二期开采可以大幅盈利；但如果不进行第一期开采就会失去第二期开采权。下列关于该项目说法中，正确的有（）。
A.第一期项目净现值作为第二期期权成本
B.若第二期项目净现值小于0，表明第二期项目是不可投资的
C.若第一期项目净现值和第二期期权价值合计大于0，表明第一期项目是可投资的
D.若第一期项目和第二期项目净现值合计小于0，表明第一期项目是不可投资的
拓展：实物期权除了扩张期权外，还是延期期权和放弃期权，其中扩张期权和延期期权属于属于看涨期权，放弃期权属于是一种看跌期权。实物期权的计算需要做一般性掌握，特别不含期权的项目净现值这部分分值必须要要拿到。
大家一定要利用好真题，真题质量非常高，也是最贴近考试，通过对历年真题的梳理，你就会发现重者恒重，逢新必考是不变的真理，只要把近三年的真题背后知识点搞懂，一定可以顺利通关。
