MPAcc复试重难点真题带背-财务管理DAY11-营运资金管理

第八章 营运资金管理

1、现金持有成本有哪些，以及和现金持有量的关系。

现金的持有成本通常由以下四个部分组成。

1．管理成本

管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费，这部分费用在一定范围内与现金持有量的多少关系不大，一般属于固定成本。

2．机会成本

机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益。由于现金属于非盈利性资产，保留现金必然丧失再投资的机会及相应的投资收益，从而形成持有现金的机会成本，这种成本在数额上等同于资金成本。比如企业欲持有5万元现金，则只能放弃5000元的投资收益(假设企业平均收益率为10%)。可见，放弃的再投资收益属于变动成本，它与现金持有量的多少密切相关，即现金持有量越大，机会成本越高，反之就越小。

3．转换成本

转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。证券转换成本与现金持有量的关系是：在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大；反之，现金持有量越多，证券变现的次数就越少，需要的转换成本也就越小。因此，现金持有量的不同必然通过证券变现次数多少而对转换成本产生影响。

4．短缺成本

短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。

2、为什么对企业来说存货不是越多越好？

存货是企业生产和销售的必要储备。企业只能把库存的材料或停留在各个加工环节的在产品加工成为产成品并尽快销售出去，才能从中的到一定收益。从这一意义上说，存货是一种被暂时“冻结”的资金，因此存货超储积压，一方面会占用过多的资金，降低资金周转速度，从而影响资金运营能力。另一方面增加了企业的产品成本，如获取存货的采购成本和订货成本、物资存放管理的额存储成本，以及因库存占用仓库的折旧成本和因存货资金占用而支付或不支付的资金成本等。所以对于企业来说，存货不是越多越好的。

3、应收账款周转率过低说明了什么？好不好？

应收账款周转率过低说明了公司收账速度慢，平均收账期长，坏账损失多，资产流动慢，偿债能力弱。传递的是不好的信号。